Nhận Định Thị Trường Hàng Hóa 2025

Nhận Định Nhóm Kim Loại – Đồng

Đồng là một kim loại thiết yếu, có mặt trong hầu hết các lĩnh vực từ công nghiệp, công nghệ đến y tế và quốc phòng. Với xu hướng phát triển năng lượng tái tạo và xe điện, vai trò của đồng sẽ ngày càng quan trọng hơn, đặc biệt trong bối cảnh cả thế giới đang tích cực hồi phục và quay trở lại quỹ đạo phát triển năm 2025.

Hai mức giá quan trọng:

• Đỉnh cao nhất: 140 USD/pound. (hiện tại giá vừa phá đỉnh cao nhất)
• Đáy thấp nhất: 610 USD/pound.

CÁC YẾU TỐ DẪN DẮT GIÁ KIM LOẠI ĐỒNG

 1. PHÂN TÍCH CƠ BẢN

1.1 Tổng Cung – Tổng Cầu

Tổng cung:

Trữ lượng khai thác đang suy giảm

Các mỏ đồng lớn đang dần cạn kiệt, chi phí khai thác ngày càng tăng do hàm lượng quặng giảm. Các dự án khai thác mới mất nhiều thời gian để đi vào hoạt động, tạo áp lực lên nguồn cung như:

– Chile – Mỏ Escondida, là mỏ đồng lớn nhất thế giới, chiếm khoảng 5% tổng sản lượng đồng toàn cầu.Tuy nhiên, hàm lượng quặng đồng (grade) tại đây đã giảm từ ~1.6% năm 2000 xuống còn dưới 1% hiện nay.Để duy trì sản lượng, công ty BHP đã phải tăng cường xử lý quặng nghèo hơn, làm chi phí khai thác tăng cao.

– Peru – Mỏ Las Bambas, là một trong những mỏ đồng lớn nhất Peru, cung cấp khoảng 2% sản lượng đồng toàn cầu.Sản lượng đã giảm mạnh do nhiều vấn đề, bao gồm xung đột với cộng đồng địa phương và hàm lượng quặng giảm dần.Công ty MMG đã cảnh báo về việc phải đầu tư mở rộng nếu muốn duy trì sản lượng trong những năm tới.

– Indonesia – Mỏ Grasberg, đây từng là một trong những mỏ đồng giàu nhất thế giới, do Freeport-McMoRan khai thác. Trữ lượng đồng bề mặt đã cạn kiệt, buộc công ty phải chuyển sang khai thác dưới lòng đất với chi phí cao hơn. Việc chuyển đổi này làm giảm tốc độ sản xuất và đẩy giá thành khai thác lên đáng kể.

– Mỹ – Mỏ Resolution (Arizona), mỏ này do Rio Tinto và BHP phát triển, được kỳ vọng bù đắp sự suy giảm nguồn cung ở Bắc Mỹ. Tuy nhiên, quá trình khai thác gặp nhiều rào cản pháp lý và môi trường, dẫn đến chậm tiến độ.

– Lượng tồn kho tại các sàn giao dịch: lượng dự trữ đồng tại sàn giao dịch Kim loại London (LME) đang ở mức thấp nhất kể từ năm 2023. Nếu tình trạng này kéo dài, giá đồng sẽ có động lực tăng.

Tổng cầu:

Nhu cầu gia tăng từ công nghiệp xanh

– Chuyển dịch sang năng lượng tái tạo: Đồng là kim loại thiết yếu trong sản xuất tua-bin gió, tấm pin mặt trời và lưới điện thông minh. Xu hướng này sẽ tiếp tục thúc đẩy nhu cầu đồng trong dài hạn.

– Tăng trưởng của xe điện (EVs): các dòng xe điện trung bình sử dụng khoảng 60-90 kg đồng mỗi chiếc, cao hơn nhiều so với xe chạy bằng nhiên liệu truyền thống. Với mục tiêu phát triển bền vững, các chính phủ đang đẩy mạnh hỗ trợ cho ngành này.

– Cơ sở hạ tầng và đô thị hóa: nhiều quốc gia, đặc biệt là Trung Quốc và Mỹ, đang đầu tư lớn vào hạ tầng, bao gồm lưới điện, đường sắt cao tốc và hệ thống viễn thông, khiến nhu cầu đồng tăng mạnh.

2. Biến động kinh tế và chính sách tiền tệ

– Chính sách của Cục Dự trữ Liên bang Mỹ (FED): nếu FED giảm lãi suất trong năm 2025, đồng USD có thể suy yếu, khiến giá đồng tăng lên do chi phí nắm giữ hàng hóa bằng USD trở nên rẻ hơn.

– Tăng trưởng kinh tế toàn cầu: nếu kinh tế Trung Quốc phục hồi mạnh, nhu cầu tiêu thụ đồng của nước này sẽ tăng, hỗ trợ giá đồng. Ngược lại, nếu kinh tế suy thoái, giá đồng có thể chịu áp lực giảm.

– Tình trạng lạm phát: khi lạm phát gia tăng, kim loại công nghiệp như đồng có thể trở thành tài sản phòng hộ, đẩy giá lên cao hơn.

– Căng thẳng thương mại Mỹ – Trung: nếu các chính sách thuế quan hoặc hạn chế thương mại giữa hai nền kinh tế lớn nhất thế giới tiếp tục leo thang, giá đồng có thể biến động mạnh theo hướng tiêu cực.

– Các quỹ đầu tư hàng hóa: nhiều quỹ đầu cơ và ngân hàng lớn như Goldman Sachs, Citibank đang dự báo giá đồng có thể đạt mức 6.000 – 7.500 USD/lb vào năm 2025. Việc các quỹ này mua vào đồng có thể đẩy giá tăng mạnh hơn.

3. Chu Kỳ

3.1. Quý 1 (tháng 1 – tháng 3): giai đoạn tăng giá đầu năm

– Tâm lý thị trường tích cực: các doanh nghiệp và quỹ đầu tư điều chỉnh danh mục đầu năm, đẩy giá tăng.

– Nhu cầu từ Trung Quốc tăng mạnh: sau Tết Nguyên Đán, các nhà máy tái khởi động sản xuất, đẩy giá đồng tăng.

– Dữ liệu kinh tế tích cực: nhiều báo cáo kinh tế quý 4 của năm trước được công bố, nếu tích cực sẽ thúc đẩy giá.

– Rủi ro giảm giá: nếu Trung Quốc có chính sách kiềm chế sản xuất hoặc giảm đầu tư hạ tầng, giá có thể điều chỉnh.

 3.2. Quý 2 (tháng 4 – tháng 6): biến động mạnh, có thể tạo đỉnh ngắn hạn

– Hoạt động sản xuất tiếp tục mạnh mẽ, đặc biệt là tại Trung Quốc và Mỹ.

– Giá có thể đạt đỉnh ngắn hạn vào tháng 4 – 5 do nhu cầu công nghiệp cao.

– Vào cuối quý 2 (tháng 6), giá có thể giảm nhẹ do:

• Các nhà đầu tư và doanh nghiệp giảm mua vào trước mùa hè.
• Chính phủ Trung Quốc có thể đưa ra các biện pháp kiểm soát giá nguyên liệu thô.

 3.3. Quý 3 (tháng 7 – tháng 9): Giai đoạn điều chỉnh và giảm giá

– Mùa hè là thời điểm chậm lại trong sản xuất, nhu cầu đồng giảm nhẹ.

– Các công ty sản xuất tạm ngừng hoặc giảm công suất do nhiệt độ cao ở nhiều khu vực.

– Đồng USD có xu hướng mạnh lên vào giữa năm, gây áp lực giảm giá đồng.

– Rủi ro lớn từ chính sách tiền tệ: Nếu FED hoặc các ngân hàng trung ương siết chặt tiền tệ, giá đồng có thể giảm mạnh.

 3.4. Quý 4 (tháng 10 – tháng 12): Phục hồi và kết thúc năm với biến động mạnh

– Hoạt động sản xuất trở lại sau mùa hè, kéo giá đồng phục hồi.

– Các chính phủ tăng cường đầu tư hạ tầng cuối năm, đẩy nhu cầu đồng lên cao.

– Quỹ đầu tư và doanh nghiệp tái cân đối danh mục, tạo sự biến động mạnh vào tháng 12.

– Rủi ro: nếu kinh tế toàn cầu suy thoái hoặc nhu cầu yếu, giá có thể giảm mạnh vào cuối năm.

Tóm tắt xu hướng chu kỳ giá Đồng trong 1 năm

Quý 1: Tăng giá do nhu cầu công nghiệp và đầu tư đầu năm.

Quý 2: Đạt đỉnh vào tháng 4-5, sau đó điều chỉnh vào cuối quý.

Quý 3: Giảm hoặc đi ngang do sản xuất chậm lại.

Quý 4: Phục hồi vào cuối năm nhưng biến động mạnh.

4. Kết Luận

✅  Đồng là một trong những kim loại quan trọng nhất trong công nghiệp hiện đại, đặc biệt là năng lượng xanh.

✅  Nguồn cung đồng đang gặp nhiều thách thức, trong khi nhu cầu dài hạn vẫn rất mạnh.

✅  Giá đồng có xu hướng tăng trong dài hạn, nhưng ngắn hạn vẫn có thể biến động do yếu tố kinh tế vĩ mô.

 II.PHÂN TÍCH KỸ THUẬT

1. Tổng quan thị trường

1.1. Tổng quan xu hướng

• Giá đồng (Copper) đang trong xu hướng tăng dài hạn kể từ năm 2002 tới nay thể hiện  bởi mô hình tăng đặc trưng đáy sau cao hơn đáy trước và đỉnh sau cao hơn đỉnh trước.
• Hiện tại, tuần vừa rồi giá đã phá qua vùng kháng cự lịch sử khoảng 140 USD/lb, đây là mức đã thiết lập vào tháng 5/2024 và đang thiết lập mức giá cao nhất lịch sử mọi thời đại.

1.2. Vùng kháng cự và hỗ trợ quan trọng

📌 Kháng cự:

• 140 USD/lb: đây là mức kháng cự cứng, từng tạo đỉnh vào năm 2024. Nếu giá phá vỡ thành công, khả năng cao sẽ tiếp tục xu hướng tăng.

📌 Hỗ trợ quan trọng:

• 1260 USD/lb: vùng hỗ trợ mạnh, từng đóng vai trò hỗ trợ trong giai đoạn 2022-2023.
• 9840 USD/lb: mức hỗ trợ cứng nếu giá giảm mạnh.
• 2805 USD/lb: hỗ trợ rất sâu, chỉ có thể xảy ra nếu thị trường đồng gặp cú sốc lớn.

2 Cơ hội dài hạn

Ta thấy rằng: giá Đồng đang đi trong xu hướng tăng rõ ràng, với giá hiện tại giao dịch quanh vùng kháng cự quan trọng 5.140 USD/ lb. Đây là mức cản mạnh từng khiến giá đảo chiều trong quá khứ. Tuy nhiên, mức giá này đã bị vỡ thành công và mở ra xu hướng tăng mạnh mẽ với dự báo mục tiêu lên đến 6.000 USD/ lb trong năm nay.

Kịch bản giao dịch tiềm năng

✅ Kịch bản 1: Tiếp tục tăng

• Hiện tại giá đã đóng cửa trên 140 USD/lbvới thanh khoản cao, thị trường xác nhận xu hướng tăng.
• Chiến lược giao dịch:Chờ giá điều chỉnh về, sau đó mở vị thế mua vùng 994USD/lb.
• Mục tiêu chốt lời:000 USD/lb.

✅  Kịch bản 2: giá bị điều chỉnh trước khi tiếp tục tăng

• Nếu xuất hiện nến đảo chiều giảm mạnh, giá có thể điều chỉnh về vùng hỗ trợ 6135USD/lb hoặc sâu hơn.
• Đợi tín hiệu xác nhận trước khi vào lệnh, tránh bắt đáy sớm. Vì giá hoàn toàn có thể điều chỉnh về mức sâu hơn như kịch bản dưới trước khi có cầu tăng trở lại.

3. Cơ hội ngắn hạn

Ta thấy: giá Đồng tương lai đang di chuyển trong kênh tăng giá, tiếp tục tạo các đỉnh cao hơn và đáy cao hơn.

Kịch bản giao dịch tiềm năng

Kịch bản 1: điều chỉnh nhẹ, tiếp tục tăng

• Giá có thể điều chỉnh nhẹvề vùng 5.0585 USD/lb, Nếu xuất hiện lực mua mạnh, giá sẽ bật tăng và tiến đến 3300 USD/lb.

🔹 Kịch bản 2: điều chỉnh sâu hơn trước khi bật tăng

• Nếu vùng 0585 USD/lb bị phá vỡ, giá có thể giảm về 4.87500 USD/ lb, và sâu hơn về 4.600USD/ lb.
• Sau đó giá sẽ có xu hướng đi ngang, bước chân vào giai đoạn phân phối ngắn hạn trước khi tiếp tục tạo đà cho tăng dài hạn.

4. Khuyến nghị

• Ngắn hạn: mua quanh vùng 0585 USD/lb, mục tiêu 1 là 5.140 USD/ lb, mục tiêu 2: 5.330USD/ lb.
• Dài hạn:
  • Chờ giá điều chỉnh nhẹ về, sau đó mở vị thế mua vùng 994USD/lbvà mục tiêu hướng tới 6.000 USD/lb.
  • Giá có thể điều chỉnh về vùng có lợi thế nhất là 900-4.600 USD/ lbkhi đó ta mở vị thế mua, mục tiêu gần là 5.140USD/lb, với kỳ vọng hướng tới mục tiêu dài hạn 6.000 USD/lb.
• Đối với khách hàng đang mở vị thế bán, khuyến nghị nhà đầu tư tìm điểm cắt lỗ hợp lý để thoát ra khỏi thị trường, tuyệt đối không chờ đợi giá hồi về hoặc tiếp tục bán bình quân giá lên trong thời điểm hiện nay.

Cập nhật ngày 24/03/2025

Phòng Phân tích Kỹ thuật Gia Cát Lợi